投资奇瑞，潮汕兄妹一战赚了120亿

奇瑞汽车登陆港交所，让背后的投资者们收获了一个丰收的时刻。其中，立讯精密创始人王来春、王来胜兄妹尤为引人注目。

截至2025年10月14日收盘，这对潮汕兄妹所持有的奇瑞汽车股权价值高达225亿元，较2022年100.54亿元的投资额，浮盈超过120亿元。

这场资本盛宴的背后，是王来春从富士康流水线女工到上市公司掌门人，再到精准布局汽车产业链的步步为营。

一笔充满野心的投资

2022年2月，立讯精密与奇瑞签署战略合作协议，宣布进军汽车产业链。

当时，立讯精密控股股东立讯有限公司以100.54亿元收购了奇瑞控股19.88%股权、奇瑞汽车7.87%股权及奇瑞新能源6.24%股权。

这一安排使王来春成为奇瑞控股董事会的一员，但她强调立讯精密的定位是“全球汽车零部件Tier1领导厂商”。

投资初期，这一交易并不被外界完全理解。毕竟，当时的立讯精密以“果链巨头”著称，消费电子业务占比超过八成。

然而，王来春却看到了一个更大的机会:借助奇瑞整车的平台，撬开汽车电子市场的大门。

2025年奇瑞汽车股权调整后，立讯有限公司直接持有奇瑞汽车16.83%的股权，进一步强化了资本纽带。

随着奇瑞汽车在港交所成功上市，这笔投资的价值也随之浮出水面。王来春家族最新通过立讯投资持有的15.96%奇瑞股份价值约225亿元。

这意味着，在三年左右的时间里，这笔100.54亿元的投资，带来了超120亿元的账面收益。

在王来春的投资版图中，家族成员扮演着重要的角色。

2025年1月，家族投资奇瑞汽车的主体由“立讯有限”变更为“立讯投资”。王来春的胞妹王来娇、胞弟王来喜各持立讯投资50%股权，共同掌管价值约225亿元的奇瑞汽车股份。

王来娇和胞弟王来喜虽然低调，但都有自己的事业。公开资料显示，王来娇在泰睿智造担任董事，该公司制造软性材料，生产平板电脑、手机机壳等产品，拥有苹果、谷歌、华为、立讯精密等客户。

王来喜的业务范围更广，他担任董事、总经理的立景创新主营手机镜头模组、平板镜头模组等，最新估值已达225亿元。同时，他还是东莞高伟的法定代表人，该企业2024年上半年营收达39.1亿元。

这种家族协同的商业模式，与王来春的创业历程一脉相承。

打工妹的逆袭

王来春的创业故事堪称传奇。

1967年，王来春出生于广东汕头澄海区，她的家庭条件并不富裕，初中时便无奈辍学。

1988年，富士康在深圳建厂，21岁的王来春成为其中一员。在郭台铭“赤手空拳打天下”的理念下，她从最基础的插件工做起，每天工作16小时，甚至主动睡在车间地板上抢修设备。

那时，富士康刚刚建厂，条件恶劣，停水、停电是常态，很多人因为工作辛苦都陆续离开了。但王来春坚持了下来，靠着顽强的毅力和不懈的努力，让她在10年间从普通工人晋升为组长、课长。

1999年，32岁的王来春做出了人生中最重要的抉择。尽管她在富士康已经拥有高职位和收入，但王来春的理想不止于此，便毅然决然地选择离开富士康。

告别富士康后，王来春说服了哥哥王来胜拿出所有积蓄和她一起创业，还向富士康的老板郭台铭借钱办厂，收购了中国香港立讯公司。接着在2004年，王来春回到内地创立了立讯精密。

创业初期，王来春的生存之道就是紧跟老东家富士康的步伐，依靠承接富士康的外包订单生存。2007年-2009年，富士康是立讯精密第 一大客户，来自富士康的销售额占其总收入的50%左右。

2010年9月，立讯精密在深交所上市，成为首家登陆中小板的港资控股电子制造企业。截至2025年10月14日，其A股市值达4005亿元，全职员工27.8万人。

如今的王来春已不再是当年的打工妹。在《2024衡昌烧坊·胡润百富榜》上，王来春以620亿元的财富位列第59位。

果链巨头的焦虑

尽管立讯精密在消费电子领域取得了巨大成功，但王来春很清楚，过度依赖单一客户是危险的。

2024年，立讯精密来自最 大客户的收入占总收入的比重高达70.7%。尽管招股书中未披露具体客户名称，但结合其业务构成及过往财报，市场普遍认为其最 大客户为苹果公司。

这种高度依赖的模式，使得公司的经营业绩与主要客户的产品周期、销售表现及供应链策略高度绑定。

与此同时，立讯精密的毛利率也承压明显。其毛利率从2015年的22.88%降至2024年的10%左右，低于同行水平。

面对这一局面，王来春早已开始寻找第二条增长曲线。

2025年8月，立讯精密正式向港交所递交主板上市申请，拟募资不低于10亿美元，用于海外扩产、汽车电子及AI通信研发。

在招股书中，立讯精密明确表示，汽车电子是公司重点发展的方向之一。

王来春投资奇瑞，绝非简单的财务投资，而是有着深远的战略考量。

除了股权合作外，立讯精密与奇瑞还成立了合资公司，专注新能源汽车整车研发及制造，目标产能30万辆/年。

协议包含排他性条款——奇瑞不能再找其他汽车代工企业合作生产汽车，而合资公司打造的产品不仅可以供应给奇瑞，也能面向其他车企。

在业务层面，立讯精密为奇瑞供应高压线束、高速连接器等核心零部件，2024年采购金额达13.62亿元，同比增长329%；在智能座舱领域，为奇瑞星途瑶光等车型提供智能座舱域控制器。

立讯精密汽车板块负责人李晶透露，2024年汽车线束占据了汽车业务60%的份额，在新增的45亿元销售额中，线束产品贡献了27亿元。

从数据来看，立讯精密的汽车业务已经开始收获成效。2024年，公司汽车业务实现销售额137.6亿元，同比增长48.7%，营收首次迈过百亿门槛。

按照立讯精密的规划，公司计划到2030年实现汽车业务营收2000亿元，进入全球零部件供应商的前十阵营，成为全球领 先的汽车零部件供应商。

随着立讯精密在汽车领域的不断深入，这张横跨消费电子、汽车、通信的制造大网还将继续扩张。

如今，立讯精密已在全球29个国家布局了105个生产基地、28个研发中心。全球每两部智能手机、每三部智能可穿戴设备、每五部智能汽车中，就各有一部使用立讯精密的产品。

王来春与奇瑞的这场资本合作，远不止是财务投资那么简单，它正悄然改变着中国乃至全球的汽车产业链格局。