系列金融政策增强资本市场内在稳定性

在9月24日国新办举行的新闻发布会上，“一行一局一会”主要负责人集体发声，推出多项促进资本市场稳定健康发展的政策举措，支持力度之大显著超出市场预期。截至昨日收盘，上证指数上涨4.15%，深证成指上涨4.36%，创业板指上涨5.54%。

细看这套金融政策“组合拳”:下调存款准备金率，下调7天期逆回购操作利率；引导银行降低存量房贷利率，统一房贷最低首付比例；大幅提升机构资金获取能力和股票增持能力，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购和增持股票；构建“长钱长投”体制机制，支持企业并购重组……金融管理部门协同发力、综合施策，改善经济基本面、释放市场流动性、完善资本市场体制机制，这将为资本市场稳定健康运行、推进高质量发展提供有力支撑。

经济是肌体，金融是血脉。金融活，经济活；金融稳，经济稳。经济兴，金融兴；经济强，金融强。本次发布会宣布将降低中央银行政策利率，7天期逆回购操作利率下调0.2个百分点。市场认为，政策利率下调将引导利率体系整体下移，有助于进一步降低实体经济融资成本，促进金融与实体经济均衡、协调发展，形成两者相互推动的良性循环局面。

引导银行降低存量房贷利率、统一房贷最低首付比例至15%、延长两项房地产金融政策文件的期限、优化保障性住房再贷款政策、支持收购房企存量土地……金融管理部门在发布会上还宣布了多项房地产金融支持政策。可以预期，广大购房者节省了购房开支后，能够把更多资金用于家庭消费，有助于促进扩大消费和投资，进一步打通经济循环。

流动性是衡量资本市场健康和运行效率的关键指标之一，对增强投资者信心、保持市场稳定具有重要意义。本次发布会上，金融管理部门首次推出以创新货币政策工具支持资本市场发展的举措，宣布创设证券、基金、保险公司互换便利，有助于提振市场信心，直接改善市场流动性预期。同时，还将扩大保险资金长期投资改革试点，支持其他符合条件的保险机构设立私募证券投资基金，促进各类中长期资金入市，有助于提升市场短期风险偏好。

上市公司为投资者创造价值，源源不断地回报投资者，是资本市场实现高质量发展的重要内容。此次金融管理部门从投资端和融资端形成政策合力，不断完善相关领域制度细节，完善基础制度、畅通体制机制，促进资本市场内在稳定性提升。

其中，创设股票回购增持专项再贷款，将引导上市公司进一步加大回购力度，进而提高投资者获得感，提高股市长期吸引力；加大支持企业积极进行并购重组力度，助力产业整合和提质增效，有望引导更多的资源要素向新质生产力方向集聚；发布上市公司市值管理指引，要求上市公司依法做好市值管理，同时不断优化“长钱长投”体制机制，重点提高对中长期资金权益投资的监管包容性，全面落实3年以上长周期考核，这将为资本市场提供更多稳定的长期资金。

孤举者难起，众行者易趋。可以预期，随着金融政策“组合拳”效果逐步释放，投资者信心将得到有效提振，资本市场运行将更加稳健、制度基础将更加扎实，向着高质量发展的目标阔步前行。